Cardano nunca tendrá el total del circulante en delegación en los pooles.
Esta sentencia que parece negativa y caprichosa, es en realidad producto del diseño de la política monetaria de Cardano.
¿Cuánto se puede delegar?
Solo es posible destinar a la delegación el circulante, es decir la cantidad de ADA emitida por protocolo Ouroboros y que se encuentra en poder de los tenedores.
Cada epoch el protocolo expande el 0,3% de lo que cuenta en la reservas, y nótese que cada epoch siguiente, el saldo por supuesto es menor, y por ello la emisión nueva implica menor cuantía cada vez.
Al día de hoy, epoch 254, en marzo 2021, existe 31.959.593.112,86 ADAs en circulación (1), es decir el 71% del total máximo de 45.000.000.000 ADAs que se irán expandiendo a lo largo de los años.
Pero no toda esa cantidad de ADA circulando hoy está en manos de la comunidad, por lo que no es posible su delegación.
Parte de la emisión de ADA y parte de lo recaudado por recompensas, se destina al Tesoro.
Así el Tesoro se fondea con un 20% de la emisión y del cobro de recompensas de cada epoch.
Es decir que no solo el 20% de lo emitido cada epoch no se puede delegar, porque no está en manos de la comunidad, sino que tampoco el 20% de lo cobrado por tarifa de transacciones (que forman parte de las recompensas).
El tesoro tiene sentido para Catalyst para fondear las propuestas ganadoras de la comunidad que vota la comunidad para aplicarse en utilidad para Cardano.
El Tesoro es la expresión monetaria de Voltaire, la gobernanza de Cardano.
Ahora bien, cada vez que se liberan fondos desde el Tesoro para dar recursos a las propuestas ganadoras en los distintos FUND, esas ADAs pueden ser delegadas, ya que quienes perciben esos fondos y los gastan para implementar las propuestas, alguien los recibe, y puede así ser delegado.
Conclusión
Si bien es difícil el cálculo, y asumiendo que todos los tenedores de ADA deseen delegar en pools, puedo hacer una aproximación que ilustre la idea, y es posible desde el enfoque matemático se calcule una delegación máxima del 80 al 82%, y que surge de:
expansión monetaria + recompensas + fondos distribuidos por Catalyst — financiamiento Tesoro
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Si deseas entender más de la política monetaria: La política monetaria de Cardano
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